破除金融IC卡垄断 国产芯片企业享17亿盛宴

芯片供应国产化破垄断 国内IC卡制造商或从中受益

国内IC卡芯片供应被恩智浦垄断的格局正在生变。近日，同方国芯等国内厂商IC卡芯片通过银联认证，这宣布金融IC卡芯片国产化正式启动。

按照金融卡的发放进程，自今年1月1日起，全国性商业银行应开始发行金融IC卡；2015年1月1日起，在经济发达地区和重点合作行业领域，商业银行发行的、以人民币为结算账户的银行卡应为金融IC卡。可以预期，金融卡的发卡数量将出现井喷。

“芯片的国产化加上IC卡规模效应及新产品推出，或逼迫芯片供应商恩智浦五六月份降低芯片价格。”一芯片卡制造商透露降价幅度可能达到20%，而上游供应降价势必对国内IC卡制造商天喻信息、恒宝股份、东信和平等形成实际利好。

国产化破除垄断

金融IC卡又称为芯片银行卡，是以芯片作为介质的银行卡。根据央行要求，商业银行要在2015年全面发行功能强大、安全性与加密程度更高的IC芯片卡来全面替代目前通行的磁条卡。

根据相关规定，所有新发金融IC卡均需支持双界面应用(同时支持接触式和非接触式两种界面)，而由于技术难度高，目前国内芯片被恩智浦垄断。据悉，在IC卡产业链中，80%的成本集中在芯片上。

日前，从同方国芯传来的消息，其子公司北京同方微电子收到银行卡检测中心出具的《银联卡芯片集成电路安全检测报告》。报告显示，银行卡检测中心对同方微电子送检的一款THD86双界面CPU卡芯片产品进行了安全评估测试，所有测试、评估项目全部符合相关规范要求。这标志着该芯片已经满足银联卡芯片的安全要求，成为首款通过银联卡芯片安全检测的双界面CPU卡芯片。

根据既定的发卡速度，信达证券预计，2013年金融IC卡的累计市场规模将超过3亿张，到2015年累计发放将超过10亿张，到时国产芯片的市场规模将达到17亿元左右。这也就意味着，国产芯片将在井喷的金融IC卡发放大势中分羹。

国内IC卡制造商将受益

“我们预计恩智浦五六月份或将降低芯片价格。”一国内芯片卡制造商对中国证券报记者表示，受芯片国产化的冲击，为抓住放量的金融IC卡发放机会恩智浦的降价压力增大。

该人士透露，此前芯片采购成本多为0.8-0.9美金，预计新的采购价格为0.6美金左右，降价幅度在20%以上。

分析人士指出，今年金融IC卡放量趋势已成定局，由于工行2012年已经锁定今年IC卡价格为9元，建行、农行等也可能跟进，价格不确定性较小，市场更为关注IC卡芯片成本。若IC卡芯片降价20%，单卡成本将降低1元左右，利好金融IC卡企业。

目前A股公司中，天喻信息、恒宝股份、东信和平等都将是降价的受益者。上述制造商介绍，由于目前金融IC卡需求强劲，产品供不应求，产能优先分配给价格相对较高的厂商，因而，金融IC卡综合价格有所提高，产品的毛利率达到30%以上。

在金融IC卡放量的同时，居民健康卡和加载金融功能的社保卡在近年也迎来数量激增，据悉，社保卡发卡量将增长30%以上，目标定在1.4亿张。芯片卡的用途虽然各异，但是上述金融IC卡的生产厂商均有涉及，若成本下降，需求增强，相关卡片制造商便成为最大受益者。

金融IC卡开启超豪华盛宴 2013年发行量望超预期

银行卡“换芯”运动正在如火如荼地进行。消息人士透露，2013年的金融IC卡发卡量或在2亿张左右，远高于此前1.5亿张的市场预期。另据保守估算，2013至2015年，在考虑存量替换的需求下，每年年均将注入60亿元以上的市场空间，预计2014年起将迎来金融IC卡发行的高峰期。与此同时，金融IC卡全产业链也将爆发出超3000亿元的市场容量，一场“超豪华盛宴”也将火热开席。

2013年IC卡发行量大超预期

根据央行此前发布的《中国人民银行关于推进金融IC卡应用工作的意见》(以下简称《IC卡工作意见》)，2013年1月1日起全国性商业银行均应开始发行金融IC卡。

分析人士指出，随着2013年全国性商业银行都已经开始发卡，金融IC卡将进入全面爆发期，预计2013年全国金融IC卡发卡量将会超过2亿张，远高于此前市场预期的1.5亿张。

宏源证券电子元器件行业分析师沈建锋乐观估计，“预计2013年国内金融IC卡的发行量有望接近2亿张。”截至2012年底国内金融IC卡累计发行约1.04亿张，银行卡累计发行量约35亿张，渗透率不足3%，远低于欧洲80%的水平。而2012年新发金融IC卡约8000万张，占比5亿张新增银行卡约16%。

根据市场人士对金融IC卡需求数据的了解，几家大型国有商业银行今年的发卡量增速将高于2012年，“以工商银行为例，2011年其发卡数量在1500万张左右，2012年的发卡量预计在3000万张左右。按照这个速度，预计其今年的发卡量至少在5000万-6000万张。”

权威人士预计，按照各家银行2012年的发卡规模进行测算，建行今年借记卡金融IC卡的发卡规模在5000万张，中行贷记IC卡预计规模在2500万张左右，而邮储银行今年是首次启动大规模的IC“换芯”，预计规模也将达到3000亿张。而随着2015年金融IC卡“换装”大限的日益临近，兴业、招行、民生、浦发等多家股份制银行，以及广大城商行和农信社也将在2013年开始大面积启动金融IC卡的更新换代工作。

据了解，包括农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行等在内的几家全国大型商业银行的2013年金融IC卡招标工作已全面启动。包括黄石捷德、恒宝股份、中钞信用卡、天喻信息、东信和平、同方国芯、天津磁卡、金雅拓、金邦达、深圳精工等在内的多家企业都积极争取与商业银行合作的机会。另据了解，近期天喻信息、东信和平、恒宝股份先后发布入选银行IC卡供应商的公告。

2014年后将迎发行高峰

按照央行的规划，“十二五”期间将发行共8亿张金融IC卡，这占到目前中国境内发行的所有银行卡的约三分之一。根据《IC卡工作意见》，2015年1月1日起在经济发达地区和重点合作行业领域，商业银行发行的、以人民币为结算账户的银行卡均应为金融IC卡。

由此，市场人士普遍认为，2015年将迎来金融IC卡发行的高峰期。“目前还没有出台任何强制性磁卡更新政策，但随着行业应用的深入和后台支持系统的完善，IC卡带来的消费与应用体验将极大提升，以及防伪卡欺诈率需求的推动，必将带动存量磁卡的更新需求。”

湘财证券电子元器件行业分析师徐占杰指出，“在央行的主导推动下，金融IC卡市场规模骤然加速，已经跑赢市场预期，我们预计2015年金融IC卡发卡量将接近3亿张。”

沈建锋也认为，央行公布的金融IC发行政策对增量银行卡市场做了明确的替代时间表，按目前5亿张替代空间看，未来三年有望实现每年接近翻番的增速。“目前金融IC卡的增量渗透率和累计渗透率都还很低，前者仅16%，后者不足3%，未来空间巨大。”

沈建锋进一步指出，2013年至2015年预计存量市场的替换渗透率达到5%，这意味着未来三年存量更新需求的市场空间在15亿元左右，加上增量渗透的部分，到2015年有望发行金融IC卡6亿多张。“考虑每年新发银行卡的IC渗透需求，今后三年金融IC卡发行量预计增长6倍，在考虑存量替换需求下，今后每年年均将注入60亿元以上的市场空间。”(